본 연구에서는 KOSPI200 선물과 옵션 시장에서 선물과 옵션거래량의 긍정적 거래량과 부정적 거래량이 선물가격에 미치는 영향을 살펴보았다. 첫 번째로 거래량의 가격효과를 살펴본 결과 옵션과 선물의 긍정적 거래량은 가격을 상승시켰고 부정적 거래량은 가격을 하락시키는 가격효과가 나타나 시장이 완전히 효율적이라고 볼 수 없다고 결론을 내렸다. 하지만 부분적으로 역전현상이 나타남에 따라 역전현상이 나타난 부분은 유동성 효과에 의한 결과이고 역전현상이 일어나지 않은 부분은 정보효과에 의한 결과라는 결론을 내렸다. 이러한 가격효과는 선물의 가격효과가 옵션의 가격효과보다 크게 나타났고, 정보효과는 부정적 거래량보다 긍정적 거래량에서 더 많이 나타났다. 두 번째로 거래량이 가격을 예측하는지 살펴본 결과 대부분 유의한 결과가 나타나지 않았고 조정된  의 값이 0에 가까워 거래량은 가격을 예측하지 않는다는 결론을 내렸다. 세 번째로 선물과 옵션의 거래량이 선물가격변화에 독립적으로 영향을 미치는지 살펴본 결과 옵션과 선물 거래량이 가격에 미치는 영향은 독립적인 것으로 나타났다. 네 번째로 선물과 옵션거래량의 선도-후행 관계를 살펴본 결과 옵션거래량이 선물거래량을 0~5분정도 선행하며, 선물거래량은 옵션거래량과 선도-후행관계를 갖지 않는다고 결론 내렸다.